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注释
白日射金阙(què)，虎豹九关开。见君谏(jiàn)疏频上，谈笑挽天回。千古忠肝义胆，万里蛮烟瘴(zhàng)雨，往事莫惊猜。政恐不免耳，消息日边来。
金阕：均喻指宫廷。万里蛮烟瘴雨：指汤朝美贬新州事。新州，即今广东新兴县，在当时被认为是僻远蛮荒之地。政：同“正”。此借用东晋谢安语。
笑吾庐，门掩草，径封苔。未应两手无用，要把蟹(xiè)螯(áo)杯。说剑论诗余事，醉舞狂歌欲倒，老子颇堪哀。白发宁有种？一一醒时栽！
蟹螯杯：喻指饮酒吃蟹。老子：指老了之后。栽：喻指将白发一根根的拔掉。
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译文注释
白日射金阙(què)，虎豹九关开。见君谏(jiàn)疏频上，谈笑挽天回。千古忠肝义胆，万里蛮烟瘴(zhàng)雨，往事莫惊猜。政恐不免耳，消息日边来。
赞扬汤朝美堂堂正正的把“进谏之剑”对着帝王居住的地方射去，哪怕是有虎豹把守的九道门，也敢冲破而入。终于使皇帝听了他的政见。汤朝美屡次向皇上进谏，从不计较个人安危，不怕担风险。这一副“忠肝义胆”是能够流传千古的，可惜的是，这样的人却遭到了贬谪，到偏僻荒蛮的地方去受苦。汤朝美还是要做官的，好消息将要从皇帝身边传来。
金阕：均喻指宫廷。万里蛮烟瘴雨：指汤朝美贬新州事。新州，即今广东新兴县，在当时被认为是僻远蛮荒之地。政：同“正”。此借用东晋谢安语。
笑吾庐，门掩草，径封苔。未应两手无用，要把蟹(xiè)螯(áo)杯。说剑论诗余事，醉舞狂歌欲倒，老子颇堪哀。白发宁有种？一一醒时栽！
门前长满荒草，小道也长满苔藓，想想自己的处境只能付之一笑。两只手没有用处，只能把着蟹螯杯，借酒消愁，打发日子。于是只有说剑、论诗、醉舞、狂歌在忧愁中度日，头上长出来白头发，醒来的时候一根一根拔掉。
蟹螯杯：喻指饮酒吃蟹。老子：指老了之后。栽：喻指将白发一根根的拔掉。
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赏析
“白日射金阙，虎豹九关开。”十字写的是皇宫富丽堂皇，气象森严。在那里，朝美“谏疏频上，谈笑挽天回”。四句两层，一张一弛，作者描绘出朝美朝堂上从容和无畏。据《稼轩词编年笺注》引《京口耆旧传·汤邦彦传》：“时孝宗锐意远略，邦彦自负功名，议论英发，上心倾向之，除秘书丞，起居舍人，兼中书舍人，擢左司谏兼侍读。论事风生，权幸侧目。上手书以赐，称其‘以身许国，志若金石，协济大计，始终不移’。及其他圣意所疑，辄以诹问。”那时候的宋孝宗还有些进取之意。淳熙二年八月派汤朝美使金，向金讨还河南北宋诸帝陵寝所在之地。不料汤朝美有辱使命，回来后龙颜大怒，把他流贬新州，尝尽“蛮烟瘴雨”滋味。这一层“千古”、“万里”两句似对非对，中间再作一暗转。对于心怀忠义肝胆但却遭贬的朋友，辛弃疾并没有大发牢骚，徒增友人的烦闷。而是安慰朝美“往事莫惊猜”。因为有才干的人终会发迹的。眼前你不是已经奉诏内调了吗？恐怕还会有消息从皇帝身边下来，“日边”这里用以比喻帝王左右，“恐”字是拟想之辞，却又像深有把握似的，这是稼轩用典的妙处！从“蛮烟瘴雨”的黯淡凄惶到日边消息之希望复起，中间再作一暗转。上片凡三暗转，大起大落，忽而荣宠有加，忽而忧患毕至；忽而蛮烟瘴雨，忽而日边春来，乍喜乍悲，亦远亦近，变化错综，既是对友人坎坷的同情又有对其振作的鼓励。
下片转叙作者自己乡居生活情怀。“门掩草，径封苔”，本是冷落景象，词人但以一笑置之。不难看出，这笑，是强作豁达的苦笑，是傲岸不平的蔑笑。
下片基调无限幽愤，都被这领起换头的一个“笑”字染上了不协调的色彩，反映出一种由于受压抑而形成的不平而又无奈的心情。一“笑”字，内中感情复杂，可为下片基调之凝练。接下去仍是正言反出：未必我这双手就没有用处，不是可以“一手持蟹螯，一手持酒怀”吗？试想，当国步蜩螗（tiáo táng）之际，他那双屠鲸剚（zì）虎的巨手，不能用来扭转乾坤，却去执杯持蟹，这是人间何等不平事！而稼轩但以“未应两手无用”的反语轻轻挑出，愈见沉哀茹痛。循此一念，又找足“说剑”一层。说剑论诗，慨言武备文事。辛弃疾“壮岁旌旗拥万夫”，后来又曾上《十论》《九议》，慷慨国事。这时看来，这文韬武略都是无用的“余事”。剩下的，他只有终日痛饮长醉，摇摇欲倒。这“醉舞狂歌欲倒”六字，写尽词人悲愤心怀，潦倒情态，然后束以“老子颇堪哀”。“堪哀”是堪怜念之意，语出《后汉书。马援传》，意思是说，自己如此狂歌醉舞，虚置年华，这心情应该是故人所理解、怜恤的。歇拍“白发宁有种？——醒时栽”，将一腔幽愤推向一个高潮。“白发”写愁，本近俗滥，但稼轩用一“栽”字，翻出了新意。这两句有几层意思。词人春秋正富，本不是衰老的时候；但忧国之思，添他满头霜雪，这是一层。国事不堪寓目，醉中尚可暂忘，醒来则不胜烦忧，此白发乃“——醒时栽”也，又翻进一层。白发并不是自然生出来的，而是“栽”上去的，可见为国势之操劳宦途之喜悲使他年富而白发徒增。这样，就从根根白发上显示出词人人生道路上的风风雨雨，隐然现出广阔的社会背景，这又是一层。单就“栽”字齿音平韵，于声则无限延长，于情则芊绵不尽。这下片一路蓄意蓄势，急管繁弦，最终结在这个警句上，激昂排宕，化为感慨深沉。千载后读之，犹觉满腔不平之气，夹风雨霜雪以俱来。
这首词，上片文意一波三折，于无字处出曲折，极掩抑零乱，跳跃动荡之美；下片却一气奔注；牢骚苦闷，倾泻而来，并且反语累出，在感情激荡中故作幽塞，豪放中仍不失顿挫曲折，词的构局可谓错综多变。
全词核心在下片，但上下两片，对比映衬，表现力增强。上片一起，白日金阙，虎豹九关，何等高华气象；下片一转，门为草掩，径被苔封，又何等荒凉寂寞！这是一层对比。上片赞美汤朝美，誉其巨手可以“谈笑挽天回”；下片写自己，则两手只堪把蟹持杯，又是一层对比。上片写对方，终能日边消息重上朝堂，下片说自己，则满头白发，终日醉舞狂歌为消磨，再加一层对比。通过强烈对比，益见“斯人独憔悴”的不平之情，这是此词的另一个艺术特色。
上片鼓励友人，意气飞扬；下片抒一已之愤，悲愤无奈。乍读之下，上下片的思想感情，好像矛盾。其实，此等矛盾之处，正是显示稼轩的伟大之处。稼轩是虽身处闲散而时时不忘忧乐天下的血性男儿。他既不能不为一已之遭际而愤然不平，又不忍以一已之遭遇挫尽天下志士仁人之壮志。因此，他总是本着“知其不可而为之”的顽强精神，鼓舞同道，力挽既倒的狂澜。故上片激劝再三，下片却沉忧抑郁。此矛盾虬结之处，正见出词人一片忠贞爱国之苦心，这正是此词的思想光辉之所在。善乎谢章铤《赌棋山庄词话》之评辛苏词曰：“读苏辛词，知词中有人，词中有品。”
译文
注释
稚柳苏晴，故溪歇雨，川迥未觉春赊。驼褐寒侵，正怜初日，轻阴抵死须遮。叹事逐孤鸿尽去，身与塘蒲共晚，争知向此，征途迢递，伫立尘沙。念朱颜翠发，曾到处，故地使人嗟。
稚柳：嫩柳。指春来柳树发的新枝条。苏晴：在晴光中复活生长。故溪：往年（40多年前）经过的溪流。歇：停息。川迥（jiǒng）：平野辽阔。赊：也是“远”的意思。驼褐（hè）：是说身上穿的驼毛里子的粗布衣服挡不住寒气，正喜太阳露头可以去除寒冷了，不料阴云却死死地挡住了阳光。褐，粗布短衣。初日：初春的阳光。轻阴：薄云。抵死：竭力。须：却。孤鸿：孤雁。杜牧《题安州浮云寺楼》：“恨如春草多，事逐孤鸿去。”句意为一生经历一去不返。塘蒲：池中蒲草。南朝梁庾肩吾曾与皇子唱和，势沦败后避难会稽，后还家。《李贺作锰还自会稽歌》咏其事：“吴霜点归鬓，身与塘蒲晚。脉脉辞金鱼，羁臣守边贱。”词人借喻自己发白身老，不堪再仕而甘守贫贱。争知：怎知。 向此：来到这里，指天长县。迢递：遥远。伫（zhù）立：凝神久立。朱颜翠发：红颜黑发。代指青春年少之时，也就是四十多年前作者经此路上汴京之时。嗟（jiē）：感叹，感伤。
道连三楚，天低四野，乔木依前，临路敧斜。重慕想、东陵晦迹，彭泽归来，左右琴书自乐，松菊相依，何况风流鬓未华。多谢故人，亲驰郑驿，时倒融尊，劝此淹留，共过芳时，翻令倦客思家。
三楚：古地区名。《漠书·高帝纪》引孟康《音义》称旧名汉陵（即南郡）为南楚，吴为东楚，彭城为西楚。约当今安徽、湖北、湖南、江西、浙江、江苏等广大地区。乔木：躯干高大、枝叶繁茂的大树。依前：还和从前（四十多年前）一样。欹（qī）斜：倾侧，倾斜。慕想：向往和仰慕。东陵晦迹：秦东陵侯召平的隐居行为。据《史记·萧相国世家》：“召平者，故秦东陵侯。秦破，为布衣，贫，种瓜于长安城东，瓜美，故世俗谓之东陵瓜，从召平以为名也。”晦迹。隐藏自己的行踪。彭泽归来：指陶渊明辞官归隐。陶渊明曾为彭泽令，后因不愿“为五斗米折腰向乡里小人”，辞去官职，赋《归去来兮辞》中“乐琴书以消优”和“三径就荒，松菊犹存”等句子，说明其隐居生活的乐趣。风流鬓未华（花），是说陶渊明隐居时年纪还不很老。鬓未华：鬓发未花白。句意为陶潜30岁前任州祭酒不久即辞官，更令人敬佩。亲驰郑驿：指作者的老朋友亲自驰马到天长郊外驿站，想好客爱友的郑当时那样款待他。郑，指郑当时，西汉人，以好客爱友著名。据《史记·汲（黯）郑（当时）列传》：“郑当时者，字庄，陈人也。……孝景时，为太子舍人。没五日洗沐，常置驿马长安诸郊，存诸故人，请谢宾客，夜以继日，至其明旦，常恐不遍。”后来借指对友人盛情接待。时倒融尊：也是指天长的老朋友殷勤地款待自己。融，指孔融，东汉人，好客。据《后汉书·孔融传》：“及退闲职，宾客日盈其门，长叹曰：‘座上客恒满，尊中酒不空，吾无忧矣。’”尊，即酒樽。劝此淹留：劝我再此久留。淹留：久留。芳时：春天。美好的时节。翻：反而。倦客：客居他乡的倦游之人。以上六句说故人殷勤好客，盛情挽留，但这反而让词人更加思乡心切，厌倦仕途奔走。
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译文注释
稚柳苏晴，故溪歇雨，川迥未觉春赊。驼褐寒侵，正怜初日，轻阴抵死须遮。叹事逐孤鸿尽去，身与塘蒲共晚，争知向此，征途迢递，伫立尘沙。念朱颜翠发，曾到处，故地使人嗟。
柳才甦（sū）、雨方停，川流悠悠远去，不觉春天已徐徐到来。稚柳在雨中苏醒，春寒料峭，春意无多，冷暖不定。稚柳刚披上一层轻柔的绿纱，那老枝上自然还带着雪袭霜欺的痕迹驼褐色，初阳的微温还被浅浅的树荫遮挡，令人爱怜的初春的太阳，刚刚洒放出一些温暖，便被浅浅的树荫拚死遮挡。四十年来经历的人情世事，皆已随秋去春来的孤鸿疾飞而去，自身也与塘中的蒲苇一齐衰老枯黄，怎能知道将要去的地方前途如何，长久地沉思着站立在平坦的沙岸，追忆四十年前还是朱颜乌发的翩翩少年的时候，曾经游过的地方，这次重来令人思绪万千。
稚柳：嫩柳。指春来柳树发的新枝条。苏晴：在晴光中复活生长。故溪：往年（40多年前）经过的溪流。歇：停息。川迥（jiǒng）：平野辽阔。赊：也是“远”的意思。驼褐（hè）：是说身上穿的驼毛里子的粗布衣服挡不住寒气，正喜太阳露头可以去除寒冷了，不料阴云却死死地挡住了阳光。褐，粗布短衣。初日：初春的阳光。轻阴：薄云。抵死：竭力。须：却。孤鸿：孤雁。杜牧《题安州浮云寺楼》：“恨如春草多，事逐孤鸿去。”句意为一生经历一去不返。塘蒲：池中蒲草。南朝梁庾肩吾曾与皇子唱和，势沦败后避难会稽，后还家。《李贺作锰还自会稽歌》咏其事：“吴霜点归鬓，身与塘蒲晚。脉脉辞金鱼，羁臣守边贱。”词人借喻自己发白身老，不堪再仕而甘守贫贱。争知：怎知。 向此：来到这里，指天长县。迢递：遥远。伫（zhù）立：凝神久立。朱颜翠发：红颜黑发。代指青春年少之时，也就是四十多年前作者经此路上汴京之时。嗟（jiē）：感叹，感伤。
道连三楚，天低四野，乔木依前，临路敧斜。重慕想、东陵晦迹，彭泽归来，左右琴书自乐，松菊相依，何况风流鬓未华。多谢故人，亲驰郑驿，时倒融尊，劝此淹留，共过芳时，翻令倦客思家。
天似穹庐、四野处地天相衔，高大的乔木依然如四十年前，然而如今自己举足要踏上前方征途的时候，却是心境很不平静，时间变迁，重游故地，但人的心境迥然不同。追求和向往又在心底翻腾，羡慕像东陵侯召平与彭泽令陶渊明一样韬影晦迹、鄙视功名归隐林下的生活；以琴、书自娱，闲时依松赏菊，何况自己精力尚沛、两鬓尚无白发。由衷感谢当年的故交好友，他们亲来我下榻处，为我接风，邀我宴饮，执壶把盏，热情留我共同度过百花即将吐艳争芳的春天。故人的殷勤挽留反而让我这个疲倦无比的游子盼望着返家。
三楚：古地区名。《漠书·高帝纪》引孟康《音义》称旧名汉陵（即南郡）为南楚，吴为东楚，彭城为西楚。约当今安徽、湖北、湖南、江西、浙江、江苏等广大地区。乔木：躯干高大、枝叶繁茂的大树。依前：还和从前（四十多年前）一样。欹（qī）斜：倾侧，倾斜。慕想：向往和仰慕。东陵晦迹：秦东陵侯召平的隐居行为。据《史记·萧相国世家》：“召平者，故秦东陵侯。秦破，为布衣，贫，种瓜于长安城东，瓜美，故世俗谓之东陵瓜，从召平以为名也。”晦迹。隐藏自己的行踪。彭泽归来：指陶渊明辞官归隐。陶渊明曾为彭泽令，后因不愿“为五斗米折腰向乡里小人”，辞去官职，赋《归去来兮辞》中“乐琴书以消优”和“三径就荒，松菊犹存”等句子，说明其隐居生活的乐趣。风流鬓未华（花），是说陶渊明隐居时年纪还不很老。鬓未华：鬓发未花白。句意为陶潜30岁前任州祭酒不久即辞官，更令人敬佩。亲驰郑驿：指作者的老朋友亲自驰马到天长郊外驿站，想好客爱友的郑当时那样款待他。郑，指郑当时，西汉人，以好客爱友著名。据《史记·汲（黯）郑（当时）列传》：“郑当时者，字庄，陈人也。……孝景时，为太子舍人。没五日洗沐，常置驿马长安诸郊，存诸故人，请谢宾客，夜以继日，至其明旦，常恐不遍。”后来借指对友人盛情接待。时倒融尊：也是指天长的老朋友殷勤地款待自己。融，指孔融，东汉人，好客。据《后汉书·孔融传》：“及退闲职，宾客日盈其门，长叹曰：‘座上客恒满，尊中酒不空，吾无忧矣。’”尊，即酒樽。劝此淹留：劝我再此久留。淹留：久留。芳时：春天。美好的时节。翻：反而。倦客：客居他乡的倦游之人。以上六句说故人殷勤好客，盛情挽留，但这反而让词人更加思乡心切，厌倦仕途奔走。
参考资料：
赏析
上片先写景后叙情。抒发故地景色风光，就景抒怀，不无留恋之意。
“稚柳苏晴，故溪歇雨，川迥未觉春赊。”写法宛转老到。“故溪”对“稚柳”，“歇雨”承“苏晴”。“稚柳苏晴”词序倒置，反觉精警，是周词常用的手法之一。与《琐窗寒》“暗柳啼鸦”相似。雨后大自然清新无比，词人也心神清爽。诗情画意的客观描写，毫无词人的主观色彩。
“驼褐寒侵，正怜初日，轻阴抵死须遮。”全系景语，但心情却充满抑郁之情。词人因气候变化而引发的生理上心情感受变化，影响及于心灵深处萌生的迟暮。上句的“未觉”，这里的“正怜”、“抵死”，与词人被压抑的情绪紧密相连，一点也不轻松。语本宋·欧阳修“轻寒漠漠侵驼褐”诗句。
“叹事逐孤鸿去尽，身与塘蒲共晚，争知向此征途，迢递伫立尘沙。”中“孤鸿”、“塘蒲”、“尘沙”所具有的动静景象仍然充满压抑。领字一“叹”，直到上片结赘一“嗟”字，一气贯注，便锁定了沉闷的基调：慨叹四十馀年所走过的坎凛历程，嗟嘘翩翩年少曾游旧地的万千思绪，前后呼应，今昔之感慨无不蕴蓄其中，抑郁感叹之情力透纸背。“事逐”句化用唐·杜牧《题安州浮云寺楼》“恨如春草多，事逐孤鸿去”诗意，四十馀年情事一带而过，情景交衬，转折自然。“身与塘蒲共晚”，亦用典。唐·李贺《还自会稽歌》序有“庾肩吾于梁时尝作《宫体谣引》，以应和皇子。及国事沦败，肩吾先潜难会稽，后始还家。”歌中云：“吴霜点归鬓，身与塘蒲晚。脉脉辞金鱼，羁臣守迪贱。”王琦注谓指庾肩吾“发白身老，不堪再仕，当永辞荣禄，守贫贱以终身”（上引上海辞书出版社《唐宋词鉴赏辞典·唐五代北宋卷[西平乐]》）。周邦彦同庾肩吾均夙擅文辞，是时年老失官避兵乱间道还南京亦同。所以用“身与塘蒲晚”一句，“借以自况”。周邦彦套用前人成句，仅添以一“尽”、一“共”两字，即衬足“悲”意，且“语省意丰”，精炼准确，此处词人用典之妙、造语之工、化用之奇。“事逐孤鸿去尽，身与塘蒲共晚”，正是词人对自己一生悲苦的总结。“事”，感事、叹事，则是本传所载献赋万馀言、读于迩英殿、召赴政事堂，自太学诸生一命为正。身，本身。是晚年衰朽萧瑟。即柳永《八声甘州》词“争知我、倚阑干处，正恁凝愁?”“争知”二句承上，进而写凄凉境况。
“追念朱颜翠发，曾到处、故地使人嗟。”中“追念”是在上述同一时空画面之上，叹老哀衰，而感慨不已。因情布景，景为情设，乃词人精心之构思。以“叹”、“嗟”领结七句，足见感叹、嗟伤之深。“故地使人嗟”的“嗟”字恰与“叹事逐孤鸿尽去”的“叹”字一首字一尾字，前后照应，把这大段的感慨囊括其中。极似词作者的精心安排。
下片抒尽倦游思归之感，充满叹惋感慨之情。过片四句十六言，写眼前景物依旧。
“道连三楚，天低四野，乔木依前，临路敲斜。”交代了上片词人伫立沉思之处。承上片结处，故地仍然“道连三楚”。五代之际，马殷据长沙，周行逢据武陵，高季兴据江陵，都在古楚地，分为东楚、南楚、西楚，故称。亦指今湘鄂一带（见《三楚新录》）。词人对四十馀年的景色记忆犹新，写景仍然气象辽阔、雄浑。此时，词人从郑地(郑驿)向湘鄂。“天低四野，乔木依前”，就连“临路敲斜”写不平坦的道路的“敲”、“斜”二字，都含孕着词人心底的抑郁不平意蕴。这几句合时间、地点、人物、景物，上下片过渡自然、衔接紧密。
“重慕想、东陵晦迹，彭泽归来，左右琴书自乐，松菊相依，何况风流鬓未华。”这五句写词人心境不平静的具体内容和表现。以“重慕想”领起，故地重游，进一步由景色忆及高人隐士弃官归隐。词人用召平、陶潜之典，写自己完全可以像他们一样，归隐不仕。同时表白了自己对出仕的后悔。词人从“道连三楚”一直写到“何况风流鬓未华”，完全是续写序中所说“天长道中”所见所闻、所感所悟。既有两度经过物我变化的嗟叹，又有飘泊流徙宦海浮沉的悔恨。“何况”二字一转折，似有所悟，于是从想象又回归现实。
“多谢故人，亲驰郑驿，时倒融尊，劝此淹流，共过芳时，翻令倦客思家。”词笔又一转折。慢词写至此处，似连珠、如波涛，滚滚而来、倾泻而下。然而煞尾跳出一句“翻令倦客思家”，势如野马脱缰，快似决堤激流。虽有“风流鬓未华”、身体尚健，但内心疲惫，似乎人生已到尽头，突然煞住。“时倒融尊”词中指友人请饮酒。结句也是词人一生词作的绝笔。词人卒于异乡，再也未能返回故里。结尾六句一韵，写天长故人热情好客，比得上郑当时、孔北海。而且一再挽留长住，共度春天。尽管感激不已，然而反觉倍加感伤。
这首词作为长调以写景为主，旨在言志，求得情景交融。全词入目而来的景物，或稚柳，或塘蒲，或驼褐、孤鸿，或尘沙、天低，无穷阴冷昏暗。这首词写在词人心力交瘁、年老体衰、谢世绝命那年。
译文
注释
月映林塘静，风含笑语凉。
幽：幽静。风含：和风携带着、混合着。
俯窥(kuī)怜绿净，小立伫幽香。
窥：视，看。怜：爱。绿：指水色。绿净：指水。伫：站着等待。幽香：幽处花香。
携幼寻新菂(dì)，扶衰坐野航。
菂：莲子。扶衰：支撑着衰老的身体。野航：停泊郊外的船只。
延缘久未已，岁晚惜流光。
延缘：徘徊流连。已：止。岁晚：一年之晚。这里指晚秋。流光：流逝的光阴。
参考资料：
译文注释
月映林塘静，风含笑语凉。
月光映照着清幽的树林池塘，凉爽的风里夹杂着欢声笑语。
幽：幽静。风含：和风携带着、混合着。
俯窥(kuī)怜绿净，小立伫幽香。
弯下腰窥看青绿明净的池水，在幽香之中稍稍伫立一会儿。
窥：视，看。怜：爱。绿：指水色。绿净：指水。伫：站着等待。幽香：幽处花香。
携幼寻新菂(dì)，扶衰坐野航。
拉上小孩子寻找新开的菊花，搀扶着老人在野外泛舟游玩。
菂：莲子。扶衰：支撑着衰老的身体。野航：停泊郊外的船只。
延缘久未已，岁晚惜流光。
我久久地流连不已，这已是一年的末尾，让人愈发珍惜流逝的光阴啊。
延缘：徘徊流连。已：止。岁晚：一年之晚。这里指晚秋。流光：流逝的光阴。
参考资料：
赏析
“岁晚”原本指时节。立春为二十四节气之首，但这个节气有时候出现在农历“年初”，有时候又出现在农历“上一年年末”，凡后一种情况，即称作“岁晚”（岁晚，即“年末”），民间亦称作“内春”。“岁晚”，在这里是指农历九月。此时，秋水澄碧，菊花正开，丝毫不比春景逊色。并且由于时近岁暮，“此景过后更无景”，因而比春景更令人爱惜。王安石以时节（“岁晚”）而不是以景为题，正是为了突出这种“岁晚惜流光”的感情。“月映林塘淡”，可见不是朦胧新月，至少是半月。明月与清波相映，明朗动人，这就为“坐野航”作了伏笔。而塘畔菊花，藏于枝叶之中，虽有月照，依然黝暗，这就解释了为什么必须去“寻”。“风含笑语凉”，着一“含”字，可知笑语在风中缓缓荡漾，那么，这风就是微风了。正因有此微风，才能“小立伫幽香”－一小立片刻，等待菊花的“幽香”一缕缕飘来。由此可见，作品所展现的幕幕图景，尽管流转变化，却和谐统一。诗人运笔是极为细密的。
中间两联正面描叙诗人的赏玩过程。“俯窥”句赏水，“小立”句赏花。“绿静”二字颇可玩味。王安石之前，已有不少诗人分别用“绿”、“静”来表现水的动人，如李白《襄阳歌》：“遥看汉水鸭头绿。”谢朓《晚登三山还望京邑》：“澄江静如练。”所以，用“绿静”来代指水，就暗含了这一类描写在内，因而其作用也就不限于和“幽香”成对，求得属对工整，同时也富于画意，正好显示了水的“可怜”（可爱）。
宋人许顗《彦周诗话》曾说：“荆公爱看水中影，此亦性所好，如‘秋水写明河，迢迢藕花底’。又《桃花》诗云：‘晴沟春涨绿周遭，俯视红影移鱼船’。皆观其影也。”三、四两句中的“俯窥”池塘，并非仅仅看水（那样就用不着“窥”了），而是入迷地欣赏着“水中影”：月影、树影、花影以及与此相关的一切景物。“窥”字极为传神，活灵活现地写出了诗人的个性；不仅如此，它还和“小立”形成对照，风致悠然。
“携幼寻新的”承“小立”句而来：塘畔的缕缕幽香诱惑着诗人，于是他兴致更高，“携幼”相寻。画面中出现了一老一少，相互之间又是如此亲密，款语绵绵，这就照应了上文的“笑语”。“扶衰坐野航”，进一层表现赏玩之兴。“扶衰”，虽衰老而强起；“野航”，一种“恰受两三人”（杜甫《南邻》）的小船。年老体弱，而所坐又非画舫楼船，既无箫管之喧，又无友朋之乐，却唤起他如此高的游兴。不为别的，正是这秋月映照着的林塘夜色和“岁晚惜流光”的深切感情。所以“扶衰”并非叹老，“野航”亦非调侃，而是要通过二者更深刻地反衬出他的情怀。
最后一联画龙点睛。“延缘”，徘徊流连。“延缘久未已”具有很大的容量，它不仅包括了上述全部赏玩过程，还表明“扶衰坐野航”之后诗人仍在夜游。至于他何时会“已”，没有明写，也没有暗示，只是意味深长地说明了“延缘久未已”的原因：“岁晚惜流光。”有了这一句，全部描写赏玩的画面就获得了灵魂，读者尽可根据自己的理解去想象，去回味。此诗虽然用笔平实，仍有含蓄不尽之意，原因正在于此。